Han sido unos años interesantes para el mercado de tierras agrícolas, con la inflación y las tasas de interés impulsando en gran medida las tendencias. Pero este año es diferente, ya que están surgiendo nuevas tendencias en el mercado de tierras agrícolas, incluidos menores ingresos agrícolas y la incertidumbre en torno a los aranceles y el comercio, la factura agrícola y los combustibles/energía renovables.
"Hace dos años, nos centramos realmente en las tasas de interés. Esa fue una conversación bastante fácil. Y luego, el año pasado, nos centramos en la inflación y, francamente, también fue una conversación bastante fácil. Sabíamos que las cosas de alguna manera eventualmente se calmarían un poco. ," dice Bruce Sherrick, profesor y director del Centro TIAA para la Investigación de Tierras Agrícolas. "Este año nos centramos un poco más en los ingresos. Para ser honesto, eso es mucho más difícil de predecir".
Teniendo en cuenta la combinación de precios más bajos de las materias primas y los ingresos agrícolas, tiene sentido que los valores de la tierra se hayan suavizado en 2024. Sin embargo, lo que podría ser más sorprendente es que no hayan disminuido más.
"Cuando se analizan únicamente los precios de las materias primas y las tasas de interés, creo que mucha gente habría anticipado que los valores de la tierra probablemente se suavizarían más de lo que muestran muchos de los datos de las encuestas y las cifras del USDA", dice Steve Bruere. , presidente de Peoples Company. "Entonces, ¿por qué los valores de la tierra no están disminuyendo en la medida en que tal vez su hoja de cálculo pueda mostrar que lo harían? Se trata de temas como los servicios ecosistémicos, el capital natural, la energía eólica y solar, y el carbono".
La reciente encuesta sobre el valor de la tierra de la Universidad Estatal de Iowa (ISU) encontró que los valores de las tierras agrícolas en el estado disminuyeron un 3,1%, o $369, a $11,467 por acre, y 75 de los 99 condados de Iowa mostraron una disminución en el valor de la tierra. Bruere cree que la caída del valor de la tierra en el estado podría estar más cerca del 10% al 15%, según las transacciones que ha visto, y es probable que todavía quede mucho por hacer.
"Los mercados probablemente se han debilitado más de lo que reflejaría la encuesta del estado de Iowa", dice. "Creo que todo el mundo es increíblemente optimista sobre hacia dónde se dirigen los mercados inmobiliarios a largo plazo, pero en el corto plazo, se están produciendo algunos ajustes en torno a los precios de las materias primas y las tasas de interés.
Este sentimiento lo comparten los que respondieron a la encuesta de ISU, ya que el 58% espera una disminución en los valores durante el próximo año, mientras que el 80% cree que los valores de la tierra aumentarán en los próximos cinco años.
"Esta confianza a largo plazo se alinea con las expectativas de precios más estables o ligeramente crecientes del maíz y la soja, lo que sugiere que si bien las perspectivas a corto plazo pueden ser desafiantes, la base del mercado sigue siendo sólida", dice el autor de la encuesta ISU, Rabail Chandio.
"Cuando se empieza a observar parte de la estabilidad de los retornos, se pueden empezar a destacar aquellas regiones donde hay más diversidad en la producción de cultivos. El noroeste del Pacífico sobresale, mientras que en el cinturón maicero se puede ver un poco de estabilidad". siguiendo algunos de esos ciclos de materias primas", dice Dave Muth, director de mercados de capitales de Peoples Company. "En 2025, se podrán planificar tierras de cultivo en diferentes regiones y diferentes sistemas que deberán analizarse de forma más independiente".
También se vuelve más claro el papel de la ganadería en los ingresos de una región.
"En 2024, los animales y los productos ganaderos superaron, en términos de ingresos, a los cultivos por primera vez. Este es un cambio importante porque cuando los precios de las materias primas bajan, los precios de los piensos para el ganado también bajan", afirma Sherrick. "Esto está teniendo efectos diferenciales a la hora de respaldar el avance de los valores de las tierras agrícolas".
Tres conclusiones para el futuro
El equipo de Peoples Company ofrece las siguientes predicciones sobre qué esperar en el futuro del mercado de tierras agrícolas.
1. Los valores de la tierra están aumentando a largo plazo, pero el próximo año podría ser más impredecible.
2. Las ventas récord probablemente serán una guerra de ofertas entre vecinos que querían la tierra en lugar de una nueva tendencia.
3. Llevar tierras al mercado voluntariamente sólo porque un vecino hizo una gran venta parece haber terminado, al menos por ahora.
"No me sorprendería ver un pequeño retroceso, pero creo que el retroceso aún tendrá que ser precipitado por alguna política o evento mundial que no está presente ahora", dice Sherrick. "De lo contrario, esperaría que se mantuviera esencialmente plano. Hay mucha gente a la que todavía le gustaría poseer tierras de cultivo, así que no espero una gran corrección".
