Según ICIS, el mercado mundial de fertilizantes ha entrado en una nueva fase de volatilidad a medida que la escalada del conflicto en todo el Medio Oriente repercute en los productos fertilizantes de nitrógeno, fosfato y azufre.
La repentina interrupción de la producción y las exportaciones de productores clave en el Golfo Arábigo, agravada por el casi{0}}cierre del Estrecho de Ormuz, ha generado incertidumbre justo cuando varias regiones se preparan para la temporada de aplicación de fertilizantes.
Los participantes del mercado citan el aumento de los riesgos operativos, de seguros y de transporte, y las limitaciones logísticas ahora son una preocupación clave. Un comerciante dijo: "Esperemos". Refiriéndose a la demanda de fosfatos en India, dijo: "Creo que nadie ofrecerá esta semana, ya que los productores tal vez quieran esperar más".
Cuando se les preguntó sobre cualquier actualización comercial, agregaron que esperan que nadie ofrezca ningún producto durante los próximos 10 días, y describieron la situación como "aterradora".
Si bien la demanda fundamental de los agricultores sigue siendo en gran medida moderada, el shock de la oferta ha sacudido los precios del nitrógeno y la urea.
La interrupción del flujo de amoníaco, urea y azufre desde Medio Oriente, un proveedor clave para todos los productos, ha estrechado aún más los mercados ya tensos por interrupciones anteriores del suministro de gas, restricciones invernales y problemas geopolíticos en curso que afectan a Rusia y China.
A medida que los productores, comerciantes y compradores afrontan una situación que cambia-rápidamente, los riesgos aumentan y los participantes se preparan para varias semanas de perturbaciones.
Urea
Los precios de la urea han aumentado hasta un 35%, alcanzando máximos de tres-años, mientras los compradores están luchando por un suministro alternativo después de que la guerra entre EE.UU.-Irán interrumpiera los envíos y la producción en Oriente Medio.
Los operadores cubrieron posiciones cortas en el norte de África y el sudeste asiático, mientras que algunos incluso han comenzado a construir posiciones largas, ya que esperan que el conflicto que involucra a Estados Unidos, Israel e Irán dure al menos un mes más.
La demanda real-de los usuarios finales sigue siendo mínima, y los ingresos de los agricultores siguen bajo presión, ya que los precios de los cultivos registran solo ganancias modestas y no se acercan al aumento observado en los fertilizantes.
El momento del conflicto es particularmente malo para la agricultura mundial, ya que muchas regiones que dependen en gran medida del suministro de urea del Golfo Arábigo están a punto de comenzar su temporada de aplicación de fertilizantes y urea.
Los agricultores de Estados Unidos se están preparando para aplicar fertilizantes para la primavera, mientras que la India ha confirmado que se enviarán poco más de 500 000 t desde el Golfo Árabe antes del 31 de marzo para abastecerse antes de la aplicación del kharif o monzón.
Cualquier carga disponible en Brasil se está desviando a EE.UU., donde los precios son más altos. La producción india está empezando a reducirse debido a problemas de gas, mientras que también cerró una planta en Pakistán.
Los compradores de Australia y el Sudeste Asiático tendrán que buscar proveedores alternativos, mientras que los agricultores europeos, a punto de comenzar su temporada de solicitudes, enfrentan un doble golpe por el aumento de los precios globales y el costo adicional del Mecanismo de Ajuste de Carbono en Frontera (CBAM) de la UE.
Los ataques a la infraestructura energética están empeorando la perturbación: QatarEnergy detuvo la producción de urea y amoníaco después de suspender la producción de gas natural licuado (GNL) el 2 de marzo y luego declaró fuerza mayor.
El Estrecho de Ormuz maneja un tercio del comercio mundial de fertilizantes, y se espera que las exportaciones del Golfo Árabe no estén disponibles durante al menos cuatro semanas.
Las exportaciones mensuales del Golfo Árabe se estiman en más de 1,5 millones de toneladas de urea, mientras que Irán representa otras 350 000 - 400 000 tpm.
Se espera que los daños-a las plantas y la infraestructura relacionados con la guerra prolonguen aún más la interrupción, incluso si el Estrecho de Ormuz se abre pronto.
Los suministros mundiales de urea ya eran escasos antes del conflicto de Medio Oriente debido a las interrupciones del suministro de gas en Irán durante el invierno y a la ausencia de exportaciones chinas, mientras que los ataques con drones ucranianos a plantas rusas de nitrógeno también han afectado el suministro.
Amoníaco
La escalada del conflicto iraní ha afectado al mercado del amoníaco, ya que la región es uno de los principales exportadores al este y al oeste.
Algunos compradores ya esperan sus cargamentos fuera del Estrecho de Ormuz, pero otros barcos están varados en la región.
Esto ha llevado a un mayor interés de compra por el material del sudeste asiático, con productores indonesios y malayos ofreciendo toneladas y precios de oferta en la región subiendo ligeramente.
Se espera que la falta de material iraní también afecte a India debido a la suspensión del suministro de gas desde Qatar. Además, se espera que la falta de importaciones de amoníaco desde Oriente Medio afecte al mercado de fosfatos, ya que los productores indios de fosfatos necesitarán amoníaco poco después de finalizar su mantenimiento programado.
A raíz de los acontecimientos en Oriente Medio, los precios del TTF del gas natural subieron durante la semana, lo que obligó a algunos productores europeos a retirar ofertas. Un cargamento argelino vendido a Europa a niveles más elevados señaló la tendencia que afronta el mercado.
Además, en otra medida que afectará a los agricultores, la Comisión Europea insistió en que los fertilizantes seguirán cubiertos por el Mecanismo de Ajuste en Frontera de Carbono (CBAM).
En América, el precio del contrato de marzo de Tampa se liquidó con una disminución, a pesar de que los participantes esperaban precios más altos debido a la escasa disponibilidad. La planta de amoníaco de la Costa del Golfo seguirá inactiva hasta mediados de-marzo y las operaciones de Nutrien en Trinidad permanecen cerradas por problemas de suministro de gas natural.
Azufre
El comercio mundial de azufre se ha estancado mientras los productores, comerciantes y compradores esperan claridad sobre los amplios-impactos de un nuevo conflicto en Oriente Medio - y cualquier orientación sobre cuánto tiempo durará la lucha.
El 28 de febrero, Estados Unidos e Israel lanzaron una sorpresiva ola de ataques con misiles contra Irán, que tomó represalias contra países vecinos en el Golfo Árabe, generando preocupaciones sobre un conflicto mucho más amplio y amenazando el suministro mundial de petróleo y productos químicos.
Los efectos inmediatos se han observado en mayores costos de transporte, seguros y problemas logísticos que afectan al azufre y a muchos otros fertilizantes y productos químicos, el mayor de los cuales es el casi-cierre del Estrecho de Ormuz.
La noticia de los ataques aéreos llegó pocos días después de que los costos globales del azufre finalmente comenzaran a disminuir después de meses en niveles récord.
Los precios de oferta en Indonesia, el Mediterráneo y la India estaban cayendo a finales de la semana pasada cuando los compradores dejaron de comprar en medio de expectativas de nuevas caídas.
En ese momento, hubo cierto debate sobre si estas disminuciones representaban una corrección de niveles previamente inflados, o eran simplemente el resultado de que China - el mayor importador de azufre del mundo - acababa de regresar de las vacaciones del Año Nuevo Lunar.
Sin embargo, es probable que este sea un punto discutible ahora, después de los ataques de EE.UU.-Israel contra Irán. Aunque el precio del azufre de esta semana es en gran medida estable en ausencia de operaciones comerciales, el sentimiento es alcista - y esto se intensificará cuanto más dure la guerra.
Ácido sulfúrico
Apenas una semana después de que los precios del azufre como materia prima para los quemadores finalmente comenzaran a caer desde niveles récord, un nuevo conflicto que estalló en todo Oriente Medio hizo que cualquier posibilidad de una caída continua pareciera casi-imposible.
Aunque pocas naciones de la región importan grandes volúmenes de ácido sulfúrico, con excepción de Arabia Saudita -, el impacto-del conflicto eventualmente se sentirá en las tarifas de flete, los costos de seguros y los búnkeres, además de los costos del petróleo, el gas, la energía y los alimentos hasta llegar a los consumidores.
La disponibilidad de buques cisterna con capacidad para ácido sulfúrico-también se verá afectada cuanto más dure el conflicto, ya que muchos buques anclados en ambos extremos del Estrecho de Ormuz no podrán transitar sin protección.
El conflicto aún no ha dado lugar a una gran oscilación del precio del ácido sulfúrico, y las fuentes hablan de un ligero repunte en medio de una continua incertidumbre y de que hasta el momento no hay prisa por comprar.
Las licitaciones de compra en India y Argentina pueden ofrecer cierta dirección de precios a medida que el mundo se adapta a otro cambio en los flujos comerciales - y los actores reflexionan sobre cuánto durará este nuevo malestar en Medio Oriente.
Fosfatos
El mercado de fosfatos vivió una semana de mayor incertidumbre debido al conflicto de Oriente Medio. El sentimiento de precios se está fortaleciendo en varias regiones en medio de riesgos geopolíticos, desafíos logísticos, así como un retroceso general en la actividad spot y las ofertas de los productores.
En India, no hubo actividad de fosfato diamónico (DAP) nuevo ni se indicaron ofertas. Un feriado local, sumado a las consecuencias del conflicto de Medio Oriente, contribuyeron a la desaceleración.
Los participantes esperan que los vendedores permanezcan fuera del mercado durante al menos 10 días, mientras los productores evalúan la exposición al riesgo. Tanto los compradores como los vendedores fueron descritos como muy cautelosos.
Si bien se espera que la demanda estacional repunte en las próximas semanas, el comercio a corto plazo-está dominado por la aversión al riesgo. No hubo actualizaciones sobre la licitación de RCF para diversos productos de nitrógeno, fósforo y potasio (NPK).
En Egipto, NCIC concluyó su última licitación de venta (cerrada el 5 de marzo) para la carga de marzo de DAP y superfosfato triple (TSP).
No se indicó ningún nuevo negocio en Arabia Saudita, ya que los productores enfrentan importantes limitaciones logísticas relacionadas con el conflicto, lo que limita su capacidad para colocar productos en mercados clave.
Esto afecta a regiones tan lejanas como Australia, donde los participantes indicaron retrasos en los barcos tanto en las costas este como en el oeste, y algunos barcos todavía esperan entrar al Golfo para cargar. A pesar de esto, se espera que el suministro de la costa este siga siendo adecuado, pero Australia occidental podría enfrentar situaciones de suministro más ajustadas.
Los costos de transporte también fueron una preocupación considerable para los participantes esta semana, lo que contribuyó al sentimiento general de cautela.
La mayor parte de la actividad de esta semana se centró en Estados Unidos, particularmente en Nueva Orleans (Nola). Las expectativas de valores de relleno más bajos durante el verano-se desvanecieron, con una ola de nuevas compras por parte de los participantes. Los valores de las barcazas DAP aumentaron bruscamente, con múltiples operaciones para la carga de marzo.
El sentimiento de Brasil estuvo dominado por el conflicto de Medio Oriente, y los importadores y proveedores optaron por separado por retirarse de las discusiones.
El mercado del fosfato monoamónico (MAP) sigue siendo limitado, con pocas ofertas y los principales productores que se mantienen fuera del mercado. Los participantes destacaron que Arabia Saudita es el segundo-proveedor de MAP más grande de Brasil, lo que genera preocupación sobre el suministro dado el conflicto regional.
Potasa
La demanda de muriato de potasa (MOP) se mantiene estable; con el fertilizante hasta-evitando hasta el momento el aumento de costos que suponen los nutrientes competidores derivados del actual conflicto en Oriente Medio.
Es posible que se produzcan posibles aumentos de precios a medida que los productores transfieran el aumento de los costos de seguro y flete a los compradores, pero-aún los envíos continúan según lo planeado.
En noticias puntuales, la NFL de la India está buscando un máximo de 60 000 t para su envío antes del 30 de abril; mientras que las ofertas de importación brasileñas han aumentado ligeramente a pesar de la resistencia de los compradores.
